机构指出，跟着改日扩内需、促铺张计策安宁发力，家电内需有望获取撑握，重迭国际库存安宁去化，出口改善态势有望延续，家电行业景气度有望延续复苏全讯娱乐网，现时板块估值照旧具备安全角落。

中枢逻辑

1.2023年以来基金重仓家电水平握续攀升，2024年第三季度卓著2017年以来均值。2024年第三季度基金重仓家电握续七个季度环比训导，握股比例环比增长0.6个百分点至5.0%，卓著2017年以来平均水平（4.2%）。2024年第三季度家电池块超配比例为3.0%，较2024年第二季度训导0.5个百分点，超配比例高于2017年于今平均水平（2.2%）。

2.在铺张品以旧换新计策带动下，10月家电结尾需求不时向好，其中线下阐发好于线上；具体来看，线上渠谈，字据奥维云网，大师电方面，10月空调、雪柜、洗衣机、彩电线上零卖额同比分手增长48.1%、51.7%、25.2%、54.9%，厨电方面，油烟机、燃气灶、燃气滚水器同比分手增长40.6%、43.3%、13.7%；线下渠谈，字据奥维云网，大师电方面，10月空调、雪柜、洗衣机、彩电线下零卖额同比分手增长113.9%、85.7%、78.8%、82.1%，厨电方面，油烟机、燃气灶、燃气滚水器同比分手增长116.9%、105.0%、83.1%。

3.11月家电结尾销售增长势头有望握续，商务部寰球度电以旧换新数据平台表露， 截止11月8日24时，2025.7万名铺张者购买8大类家电居品3045.8万台，带动销售1377.9亿元（据光明网征引自央视新闻），此外，双十一时分家电举座结尾销售增长也较为强盛，字据星图数据2024年双十一时分（2024年10月14日—11月11日），在轮廓电视平台（含点淘），家用电器结尾销售额1930亿元，占比16.3%，同比增长26.5%，在几大品类中增长最快。

利好个股

甬兴证券指出，2024年第三季度家电池块事迹增长有所放缓，不外近期以旧换新计策成果权贵且结尾向好安宁向企业端传导，同期10月家电出口增速也迎来较着训导，预测2024年第四季度及2025年家电池块事迹阐发将迎握续改善，淡薄感情海尔智家、好意思的集团、雇主电器、华帝股份、石头科技、飞科电器。

太平洋证券觉得，在家电以旧换新补贴的加握下，2024年“双11”对结尾销售的促进作用有所增强，总销额增速也同比改善；这或将利好2024年第四季度家电公司的收入事迹阐发，其中大师电品类的龙头公司有望当先受益，同期以旧换新补贴计策或将握续促进家电行业第四季度结尾销售。淡薄感情：1）白电：好意思的集团、海尔智家、格力电器、海信家电。2）黑电：TCL电子、海信视像。3）厨电：雇主电器、火星东谈主。

本文本色精选自以下研报：

甬兴证券《家用电器行业点评：10月晦端不时向好，出货将迎改善》

太平洋证券《2024年双十一系列追踪（三）：家电销额和增速平台第一，以旧换新8类家电销售环比翻倍》

星河证券《家用电器行业周报：三季报败露完了，龙头场所事迹亮丽》

天风证券《家用电器行业24W45周度商榷：家电行业2024Q3基金握仓分析》

校对：王锦程全讯娱乐网